대신證 “종근당, 이익 성장 본격화··· 목표주가↑”

대신증권은 1일 종근당에 대해 의약품 포트폴리오 확대로 인한 이익 성장이 본격화되고 있다며 목표주가를 기존 12만원에서 13만원으로 상향조정했다. 투자의견 역시 ‘시장수익률(Marketperform)’에서 ‘매수(Buy)’로 수정했다.

종근당의 개별 기준 3분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 36.7% 늘어난 2047억원, 영업이익은 88.7% 확대된 222어원으로 잠정 집계됐다. 주요 의약품 매출이 지난해 같은 기간에 비해 77.9% 증가했으며, 커버리지 대형 제약사 가운데 유일하게 이익 부문에서 큰 폭의 성장세를 시현했다는 분석이다.

대신증권 서근희 연구원은 “글리아티린, 지누비아/지누메트/지누메트XR 등 도입 신약이 성장을 견인했다”며 “제형 다변화 전략으로 기존 제네릭 제품의 매출 호조 및 상반기 집중된 광고선전비 감소 등으로 수익성 또한 개선됐다”고 설명했다.

이어 “강력한 영업력으로 도입 품목 및 개량 신약 매출 성장, 고정비 감소로 인항 이익 개선은 4분기까지 이어질 전망”이라며 “다만 최근 연구개발(R&D)에 따른 성과는 다소 기다릴 필요가 있다”고 덧붙였다.

김민수 기자 hms@